Ο Τραμπ έχει υποσχεθεί δασμούς έως και 10% στις εισαγωγές και 60% στα κινεζικά προϊόντα, καθώς και πρόσθετο εισαγωγικό φόρο 25% στα καναδικά και μεξικανικά προϊόντα, δασμοί που, σύμφωνα με τους ειδικούς, θα ανατρέψουν τις εμπορικές ροές, θα αυξήσουν το κόστος και θα προκαλέσουν αντίποινα. Η κλίμακα και η έκταση μένει να φανεί, αλλά ο δρόμος φαντάζει δύσκολος, σύμφωνα με το Reuters.
Κίνα
«Η Κίνα είναι πιθανό να είναι ο πρωταρχικός στόχος των εμπορικών πολέμων του Τραμπ», ανέφεραν οι αναλυτές της Goldman Sachs.
Το αυστηρά ελεγχόμενο νόμισμα της Κίνας βρίσκεται στο πιο αδύναμο σημείο των τελευταίων 16 μηνών, με το δολάριο να διαπραγματεύεται αποφασιστικά πάνω από το συμβολικό ορόσημο των 7,3 γουάν.
Η Barclays εκτιμά πως το γουάν θα κυμανθεί στα 7,5 ανά δολάριο μέχρι το τέλος του 2025 ή ακόμα και στα 8,4 αν οι ΗΠΑ επιβάλλουν δασμούς 60%.
Ακόμη και χωρίς δασμούς, το νόμισμα έχει πληγεί από την αδύναμη οικονομία που πιέζει προς τα κάτω τις αποδόσεις των κινεζικών κρατικών ομολόγων — διευρύνοντας το χάσμα με τις αυξημένες αποδόσεις του αμερικανικού δημοσίου.
Οι αναλυτές αναμένουν ότι η Κίνα θα αφήσει το γουάν να αποδυναμωθεί περαιτέρω για να βοηθήσει τους εξαγωγείς να διαχειριστούν τον αντίκτυπο των δασμών, αλλά σταδιακά.
Μια ξαφνική πτώση θα έφερνε στο προσκήνιο τους φόβους για εκροές κεφαλαίων και θα κλόνιζε την εμπιστοσύνη, η οποία έχει ήδη πληγεί μετά τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση των μετοχών τα τελευταία δύο χρόνια.
Οι επενδυτές σε άλλους μεγάλους εξαγωγείς της Ασίας, όπως το Βιετνάμ και η Μαλαισία, είναι επίσης νευρικοί.
Reuters
Ευρώ
Το ευρώ έχει διολισθήσει πάνω από 5% μετά τις αμερικανικές εκλογές, το περισσότερο μεταξύ των μεγάλων νομισμάτων, σε χαμηλά δύο ετών γύρω στο 1,03 δολάριο/ευρώ.
Η JPMorgan και η Rabobank εκτιμούν ότι το ενιαίο νόμισμα θα μπορούσε να πέσει στο βασικό όριο του 1 δολαρίου φέτος, καθώς υπάρχει αβεβαιότητα για τους δασμούς.
Οι ΗΠΑ είναι ο σημαντικότερος εμπορικός εταίρος της Ευρωπαϊκής Ένωσης, με 1,7 τρισεκατομμύρια δολάρια σε συναλλαγές αγαθών και υπηρεσιών.
Οι αγορές αναμένουν μείωση των επιτοκίων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας κατά 100 μονάδες βάσης φέτος. Όμως οι επενδυτές, που εικάζουν ότι οι δασμοί θα μπορούσαν να ενισχύσουν τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, αναμένουν μόλις 40 μονάδες βάσης από τις μειώσεις των επιτοκίων της Fed, ενισχύοντας την ελκυστικότητα του δολαρίου έναντι του ευρώ.
Η αποδυνάμωση της κινεζικής οικονομίας πλήττει επίσης την Ευρώπη. Οι δασμοί που πλήττουν ταυτόχρονα την Κίνα και την ΕΕ θα μπορούσαν να αποτελέσουν ένα «πολύ τοξικό μείγμα για το ευρώ», δήλωσε ο στρατηγικός αναλυτής νομισμάτων της ING, Φραντσέσκο Πέσολε.
Reuters
Αυτοκινητοβιομηχανίες
Στην Ευρώπη, οι μετοχές των αυτοκινητοβιομηχανιών είναι επίσης ιδιαίτερα ευαίσθητες στους δασμούς. Οι διακυμάνσεις αναδεικνύουν την ευαισθησία των επενδυτών σε έναν ήδη υποβαθμισμένο κλάδο που έχει δει τις μετοχές του να χάνουν το ένα τέταρτο της αξίας τους από τα υψηλά του Απριλίου 2024 και τις σχετικές αποτιμήσεις τους να βυθίζονται.
Ο επικεφαλής της ευρωπαϊκής στρατηγικής μετοχών της Barclays, Εμάνουελ Σάου, δήλωσε ότι οι αυτοκινητοβιομηχανίες είναι μεταξύ των εκτεθειμένων στο εμπόριο καταναλωτικών τομέων που παρακολουθεί. Άλλοι περιλαμβάνουν τα βασικά προϊόντα, τα είδη πολυτελείας και τις βιομηχανικές επιχειρήσεις.
Ένα καλάθι της Barclays με τις πιο εκτεθειμένες σε δασμούς ευρωπαϊκές μετοχές έχει υποχωρήσει περίπου 20%-25% σε σχέση με την κύρια αγορά τους τελευταίους έξι μήνες.
Η οικονομική αδυναμία της ευρωζώνης θα μπορούσε επίσης να παρατείνει την υποαπόδοση των ευρωπαϊκών μετοχών. Ο STOXX 600 σημείωσε άνοδο 6% το 2024, ενώ ο δείκτης S&P 500 σημείωσε άνοδο 23%.
Δολάριο Καναδά
Το δολάριο του Καναδά βρίσκεται κοντά στο πιο αδύναμο επίπεδο των τελευταίων τεσσάρων και πλέον ετών, έχοντας υποχωρήσει απότομα αφότου ο Τραμπ απείλησε τον Νοέμβριο με δασμούς 25% τον Καναδά και το Μεξικό μέχρι να πατάξουν τα ναρκωτικά και τους μετανάστες.
Η ισοτιμία του νομίσματος έχει τη δυνατότητα να πέσει περαιτέρω. Οι αναλυτές της Goldman εκτιμούν ότι οι αγορές μπορεί να τιμολογούν μόνο περίπου 5% πιθανότητα ενός τέτοιου δασμού και ενώ θεωρούν ότι αυτό είναι απίθανο να υλοποιηθεί, οι παρατεταμένες εμπορικές συνομιλίες θα μπορούσαν να διατηρήσουν τους κινδύνους ζωντανούς.
Ένας ολοκληρωτικός εμπορικός πόλεμος που θα απαιτούσε πρόσθετες μειώσεις των καναδικών επιτοκίων θα μπορούσε να ωθήσει το «loonie» στο 1,50 έναντι του αμερικανικού δολαρίου, δήλωσε ο Πέσολε της ING. Αυτό θα σήμαινε περαιτέρω αποδυνάμωση σχεδόν 5%.
Η παραίτηση του Καναδού πρωθυπουργού Τζάστιν Τριντό περιπλέκει περαιτέρω τις προοπτικές.
Μεξικανικό πέσο
Το μεξικανικό πέσο είχε ήδη υποχωρήσει κατά 16% έναντι του δολαρίου το 2024 όταν εξελέγη ο Τραμπ.
Η επίδοση του πέσο το 2024, μια πτώση 18,6%, ήταν η ασθενέστερη ετήσια επίδοσή του από το 2008. Εκτός από την απειλή δασμών από τις ΗΠΑ – τον προορισμό του 80% των εξαγωγών του Μεξικού – μια αμφιλεγόμενη δικαστική μεταρρύθμιση επηρέασε επίσης το νόμισμα.
Reuters
Η πρόσφατη είδηση για τους δασμούς, που αργότερα διαψεύστηκε από τον Τραμπ, υπογράμμισε ότι η μεταβλητότητα μπορεί να συνεχιστεί καθώς το εμπόριο κατά μήκος των νότιων συνόρων των ΗΠΑ παραμένει στόχος για τον εκλεγμένο πρόεδρο.
Πηγή:Newmoney.gr
